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财务管理的十大基本原则

发布时间:2019-06-14 11:54 来源:未知 编辑:admin

  以美国金融危机为例,资产负债表衰退简单来说就是在爆发经济危机之后,由于资产(股票、房地产)价格大幅下跌,跌幅超过了企业在之前的银行贷款或债券的总额,导致企业的资产额要低于负债,形成了技术上的破产。

  但此时,企业可能本身的业务还经营良好,能产生正的现金流。所以此时,企业的主要目标便不再是做大规模,追求利润的最大化,而是全力偿债,追求债务的最小化。

  而金融危机造成的多企业全力偿债会造成社会总需求的急剧降低银行创造流动性的能力发挥不出来,社会由于流动性不足而陷入衰退的漩涡。货币政策在此时发挥不出作用,因为尽管利率很低,致力于偿债的企业也没有意愿去新增更多的贷款。

  解决办法就是政府加大支出,但是以美国这种的的政治体系下,政党迫于选举的压力而不会想民众空开:我们需要多少赤字,多久才能走出衰退;执政党还不得不提前开始紧缩财政缩减赤字,这又会造成经济复苏的反复,影响企业重新开始投资的信心,拖慢经济复苏的进程。

  根据2016年的数据,国企债务约占非金融类企业总额的65%,私企的杠杆率(不足100%)要明显低于国企(约170%)。

  而且私企的经营效率和盈利能力也要明显高于国企。这在面临危机时,将使私企有更大的腾挪空间。

  这些行业因为政府和社会的限制少,产品仿制更新换代速度快所以行业特点就是竞争强且可替代性强,一旦发生危机,很多实力不成熟的企业就会面临破产无法生存,危机后也会造成大鱼吃小鱼的现象。

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